صنعاء.. جمعية الصرافين تعمم بإعادة التعامل مع منشأة صرافة    5 أيام حاسمة .. إيران تعيد تشكيل موازين القوى عسكرياً واقتصادياً    حزب الله يدين قانون إعدام الأسرى الفلسطينيين    لقاء موسع في كحلان عفار للتحشيد للدورات الصيفية    وكيل وزارة الخارجية يناقش مع رئيسة بعثة الصليب الأحمر برامجها في اليمن    نجاح أول عملية قسطرة طرفية في مستشفى الثورة بالحديدة    هيئة المواصفات تطلق حملة رقابية التأكد من سلامة حليب الرضع في الأسواق    صنعاء : فاعل خير يفرج عن 48 سجينا معسرا    الأحزاب ترحب بالتضامن الشعبي الواسع مع السعودية وتدعو لتعزيز حضور الدولة من الداخل    البعثة الأممية لدعم اتفاق الحديدة تنهي اعمالها    اليمنية تستأنف رحلات عدن – عمّان ابتداءً من 1 إبريل    القائم بأعمال وزير الاقتصاد يلتقي التجار والقطاع الخاص خلال اليوم المفتوح    إيران وأدواتها    طوفان عدن.. السيادة الشعبية في مواجهة الاستهدافات السياسية    تعز.. مقتل وسيط قبلي مقرب من البركاني    الترند..ثورة التطبيع وإعادة صياغة المفاهيم    أنشيلوتي: الدفاع القوي هو مفتاح البرازيل للتتويج بكأس العالم 2026    وزير الدفاع الأمريكي: روسيا والصين تدعمان إيران ومحادثات إنهاء الحرب تكتسب زخماً كبيراً    مؤتمر صحفي: خسائر قطاع الاتصالات والبريد تتجاوز 6.265 مليار دولار    حضرموت ترفض الوصاية: خطاب ساخر يكشف الغضب الشعبي من "تجار المواقف"    وزير الدفاع: بناء الدولة وترسيخ الاستقرار لا يتحققان إلا من خلال تفعيل النظام والقانون    ضغوط الطاقة تدفع الذهب نحو خسارة شهرية تاريخية    العراق يواجه بوليفيا غدا    أمريكا تخطط لإجبار دول الخليج على تحمل نفقات العدوان على إيران    توجه سعودي إماراتي لتفجير الأوضاع وسط غضب شعبي بالمحافظات الجنوبية    هذا الرئيس اللعنة    عصابات بن حبريش تختطف وقود كهرباء المهرة وتدفع المواطنين نحو العتمة    محافظ عدن يهدد إعلامي بالحبس.. سقوط أخلاقي وسياسي يكشف عقلية البلطجة وقمع الكلمة    قبيلة يافع تصدح: لا للعنصرية والإقصاء... حقوقنا خط أحمر    اندلاع حريق في ناقلة نفط بعد استهدافها في الخليج العربي    تقرير أممي: تحسن الأمن الغذائي في اليمن بشكل طفيف    بيوتٌ لا تموتْ    دراسة: خطاب الإصلاح منسجم مع ممارساته والحملات ضده مسيّسة ومناقضة للواقع    أدب الروح بين التأمل والفلسفة: قراءة نقدية في «تعاليل وتباريح روحانية» ل"خولة الأسعد"    أدب الروح بين التأمل والفلسفة: قراءة نقدية في «تعاليل وتباريح روحانية» ل"خولة الأسعد"    أطلقتا من اليمن.. الجيش الإسرائيلي يعلن اعتراض مسيّرتين فوق إيلات    الفريق الصبيحي يشدد على ضرورة توجيه الجهود الدولية والتنموية نحو المناطق المحررة    "وثيقة" حضرموت.. تعميم بمنع حمل السلاح في المحافظة والمحافظ يوجه الجيش والأمن بتنفيذه    اجتماع بتعز يقر تسيير قافلة إغاثية ل 1500 أسرة متضررة من السيول بمديريات الساحل    لا ترمِها بعد اليوم! الفوائد المذهلة لقشور الجوز    مرض السرطان ( 5 )    "سنعود".. مسرحية لنازحين ببيروت تجسد المقاومة الثقافية ضد اسرائيل    عدن.. نقل عريس إلى العناية المركزة بسبب منشط جنسي    اتحاد كرة القدم ينفي تأجيل انطلاق الدوري اليمني    اتحاد كرة القدم ينظم دورة تنشيطية للحكام استعدادا للدوري اليمني    الزامل اليمني وملحمة النصر..    أحمد قعبور يغادر تاركاً إرثاً فنياً يخلّد القضية الفلسطينية    الاتحاد الآسيوي يقر تأجيل مباراة المنتخب الوطني ونظيره اللبناني إلى مطلع يونيو المقبل    صمود الإمارات يعكس قوة النموذج لا مجرد القدرات الدفاعية    اللهم لا شماتة    إشكالية الرواية والتدوين بين قداسة النص وإشكالات النقل    محمد صلاح يعلن رحيله عن ليفربول .. ما هي وجهة صلاح المقبلة؟    البرلماني اليمني أحمد سيف حاشد يواجه المرض والحياة في الغربة وسط صمت رسمي مستمر    العيد ولعبة الكراسي    صنعاء : تعميم هام .. بشان صلاة العيد ..!    رسمياً.. 3 دول تفاجئ العالم باعلان الخميس أول أيام عيد الفطر    وزارة الأوقاف:الخميس متمم لشهر رمضان والجمعة أول ايام عيد الفطر    شبوة.. عندما يبكي التاريخ في حضرة التقسيم    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



تراجع زخم برنامج التيسير الكمي
الخليج الامارتية نشر في الجنوب ميديا يوم 23 - 08 - 2012

في اللحظة الراهنة، فإن ما يجعلها تبدو كذلك النهج الذي يتبعه مجلس الاحتياط النقدي الاتحادي بأدواته الخاصة بالتيسير الكمي، ولا يزال هناك ما يكفي للالتفاف على هذه السياسة من خلال تعزيز الأصول الخطرة وملاذات الأصول .
ولكن كلما خطا الاقتصاد الأمريكي خطوات نحو التحسن، كلما بات المستثمرون أقرب للوصول إلى أية سوق مالية بالحصول على مستويات أدنى من دعم المجلس الذي يمكن أن يستنزف قوة تلك الأسواق .
وبدخول الربع الثاني بتحفيز جديد من البيانات الاقتصادية الرئيسة، سيحصل المستثمرون على أدلة وشواهد كي يطرح تساؤل عما إذا كان التعافي الأمريكي في العام الحالي يمكن أن يتحدى التراجع الذي عانى منه كل من الربيعين الماضيين . ويداً بيد لدعم هذا التوجه سيكشف كيف سيكون رد فعل المجلس عندما يعمل على تعديل برنامج شراء السندات الشهري بقيمة 85 مليار دولار .
يرى جون برانجوفسون المدير المنتدب في صندوق التحوط "ارمرد وولف"، إننا نقترب من النهاية مشيراً إلى الجهود التحفيزية التي يبذلها مجلس الاحتياط النقدي الأمريكي . وقال أيضاً إن النقاشات حول التقليص تساعد على جعل الخروج أقل عند اتخاذ قرارات آنية، وينبغي أن يتاح للمجلس القدرة على تقليص دعمه للأسواق .
ويستند برانجوفسون على وضع خيارات تستهدف مؤشر ستاندارد أند بورز 500 للأسهم للتحوط في مواجهة الهبوط الحاد للأسهم والاستعداد لهبوط سندات الخزانة مقابل أسعار السندات الألمانية .
والجدير أن "مؤشر ستاندارد أند بورز 500" أقفل على ارتفاع قياسي عند 19 .1569 يوم الخميس الماضي وأظهر مستثمرون ثقتهم بتعافي الولايات المتحدة ونحوا جانباً مشاعر القلق التي كانت تعتريهم بسبب صراع إيطاليا لتشكيل حكومة جديدة والخلاف حول خطة حزمة المساعدات المالية لقبرص .
ولكن في الوقت ذاته، ذكرت سوق سندات الخزانة قصة مختلفة حول إجمالي عائداتها التي ارتفعت بنسبة 1 .0% في مارس/ آذار الماضي . وهو مؤشر على أن الطلب على السلامة المالية لا يزال ملحاً . وحققت عائدات السندات المعيارية أجل عشر سنوات 85 .1 في المائة في وقت متأخر من يوم الخميس الماضي، ولكن هذه النسبة ليست بعيدة عن أدنى مستوى تاريخي وصلت إليه وبلغ 4 .1% في يوليو/ تموز الماضي .
وطالما بقي مجلس احتياط النقد الاتحادي يضخ أموالاً في الاقتصاد الأمريكي وهي أموال اقتراض رخيصة التكلفة، فإن متداولين يعتقدون أن هناك متسعاً لكل من الأسهم والسندات لتقديم أداء جيد . ولكن التحول النهائي سيأتي عندما يتضح أكثر أن المجلس بات مستعداً للانسحاب من جهد التيسير الكمي . وأحد السيناريوهات ينطوي على أنه في إحدى الحالات عندما يصبح المستثمرون على ثقة بأن الاقتصاد أصبح قوياً بما فيه الكفاية وقادراً على النمو من دون الاعتماد على دعم المجلس، يرجح أن تتجه الأسهم نحو الارتفاع وهو ما يمكن أن يدفع أسعار السندات إلى التراجع . وفي حال شعر المستثمرون أن انسحاب مجلس النقد الاتحادي الاحتياطي سابق لأوانه، من المرجح أن تهوي أسعار الأسهم ويصبح الطلب عند ذلك مركزا على سندات الخزينة . وقد تكرر حدوث السيناريو الآخر مرات عدة في السنوات الأخيرة عندما انتهى برنامج المجلس لشراء الأصول دون أن ينطلق برنامج تيسير كمي آخر . ويذكر أن تقرير أجور غير المزارعين يوم الجمعة الماضي لشهر مارس/ آذار كان محط الأنظار بالنسبة لصورة الاقتصاد بعد أن قال المجلس أنه يدرس رفع متوسط السعر الرسمي بعد هبوط نسبة العاطلين عن العمل في الولايات المتحدة دون ال 5 .6% .
وتتوقع نشرة داو جونز، التي أجرت استطلاعاً لرأي اقتصاديين، خلق 200 ألف وظيفة جديدة في القطاع الخاص فيما يبقي متوسط البطالة عند 7 .7% .
وتعكس مثل هذه النتيجة التقدم البطيء وينبغي لها جعل البنك المركزي الأمريكي يلتزم بالانطلاق بقوة قبل أن يتبنى برنامج تحفيز جديداً .
* (سي إن بي سي)

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.