الطائرات الانتحارية الإيرانية و"الهزيمة الأمريكية الاستراتيجية"!    أوقع 400 قتيل.. أفغانستان تتهم باكستان بقصف مستشفى بكابل وإسلام آباد تنفي    صحيفة بريطانية: كل ما يحدث في الشرق الأوسط هو نتيجة احتلال إسرائيل للأراضي الفلسطينية    أربيلوا يعلن جاهزية مبابي لمواجهة مانشستر سيتي وغياب بيلينغهام    ارتفاع أسعار النفط بقوة مع تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز    التكتل الوطني يدين مجزرة حيران ويطالب بتحقيق دولي ومحاسبة المسؤولين    أبرز القواعد التي استهدفتها الموجة ال57 الايرانية ..    الإرهاب الذي خرج من البيوت.. عندما تتحول عائلات قيادات الإصلاح للإرهاب (باتيس والعقيلي)    مساجد صنعاء بلا سكينة.. ومصلّون يشتكون قيود الحوثيين    حزب الإصلاح يهين الحضرميات بحبة سمبوسة وتمر الصدقة مقابل صورة للتسويق السياسي    في الذكرى ال11 لتحرير عدن.. اليمنيون يستحضرون ملحمة النصر ويوثقون تضحيات المقاومين    لماذا يُستهدف المجلس الانتقالي الجنوبي؟ قراءة في خلفيات الاستهداف السياسي    تعز.. أفعى سامة تنهي حياة مواطن في جبل صبر    (نص + فيديو) المحاضرة الرمضانية (26) لقائد الثورة 1447ه    الحديدة تستعد لاستقبال زوارها بعيد الفطر المبارك    في ختام رمضان تذكروا..    إعلام خليجي : ذكرى تحرير عدن من الحوثي.. مطالبات بحماية "ثوابت المشروع الجنوبي"    مغتربو إب في أمريكا ينفذون أعمالا خيرية تحمل اسم "أبو شعر" الذي اغتالته المليشيا    إيران تعلن المراكز اللوجستية لحاملة الطائرات الأمريكية أهدافًا مشروعة    إسرائيل تتوغل في جنوب لبنان: تصعيد جديد للنزاع    العثور على جثة تاجر في أحد فنادق مدينة تعز    دراسة: تناول القهوة يوميا يخفض خطر الإصابة بالاضطرابات النفسية    الاتحاد الآسيوي سيقيم الأدوار الإقصائية لأبطال آسيا 2 بنظام المباراة الواحدة    تَرَاتِيلُ الرُّكَام.. وأبجَدِيَّةُ الفَقدِ المُرّ    تكريم ومأدبة إفطار للجرحى في محافظة البيضاء    مواعيد مباريات إياب دور ال16 لدوري أبطال أوروبا    في تقرير لمنظمة "إنسان"..المطالبة بتحقيق دولي ومحاسبة المتورطين عن تدمير وتعطيل مطار صنعاء    في وداع الشهر الكريم    الإنحراف    مرض السرطان ( 4 )    مركز الغسيل الكلوي بهيئة مستشفى ذمار.. أنموذج ناجح بحاجة للدعم    القائم بأعمال الأمين العام يُعزّي في وفاة المناضل فاضل محمد عبد الرب الكلدي    الداعري: موارد الدولة والمرتبات ضائعة.. شرعية العليمي تتحمل المسؤولية    رسميا.. تأجيل بطولة كأس الخليج بالدوحة    اليونايتد يحسم لقاء القمة امام استون فيلا    الدوري الاسباني: برشلونة يتفوق بسهولة على اشبيلية    مساحة الرصاص    الحوثيون بين الاستقلالية والانصياع.. كيف تحرك طهران ذراعها في اليمن؟    صراع إسباني مغربي على "جوهرة" ريال مدريد    احتفالات إيمانية.. تكريم العشرات من حفظة كتاب الله في مأرب ولحج    هذه الخضراوات تدعم كبدك في أواخر رمضان    تعرض 56 متحفاً ومعلماً تاريخياً وموقعاً ثقافياً لعدوان أمريكي صهيوني في إيران    تغاريد حرة.. حق وليس شفقة وقرار دولي    منظمة إنسان نطالب بتحقيق دولي ومحاسبة المتورطين في تعطيل مطار صنعاء    مركز الإعلام الاقتصادي ينفذ ورشة تدريبية حول استراتيجيات التواصل مع المانحين وكتابة المقترحات التمويلية    ريال مدريد يقلص الفارق مؤقتا مع برشلونة في سباق الليغا    ضجيج مكبرات المساجد يزعج المرضى والأطفال... والقرآن يدعو إلى الاعتدال في الصوت    شبوة.. عندما يبكي التاريخ في حضرة التقسيم    سلام الله على الجراد:    إب.. مليشيا الحوثي تسرح موظفي الخطوط اليمنية تمهيداً لإغلاق المكتب    إيران والصين: هل يطيح التحول إلى اليوان بالدولار الأمريكي؟    سلطة الأمر وإدارة الأوطان والشعوب بالكذب.. حين تتحول الأزمات إلى إدارة يومية للمدينة    منتدى في مركز دار الخبرة بعنوان القبيلة اليمنية في التحليل الاجتماعي    قابضون على جمر أهدافنا    صراخ الضجر    صنعاء.. الهيئة العامة للتأمينات والمعاشات تحدد موعد صرف نصف معاش    تحذيرات صحية من عودة انتشار حمى الضنك في العاصمة عدن    صنعاء.. وفاة طفلة بسبب خربشة قطة    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



هل هذه معايير للإدراج؟
الجزيرة نشر في الجنوب ميديا يوم 23 - 08 - 2012

تحرص جميع الأسواق الماليَّة العالميَّة والإقليميَّة (تحديدًا أسواق الأسهم) على تطبيق معايير صارمة لإدراج أسهم الشركات في هذه الأسواق «المنظمة» تهدف بالدرجة الأولى إلى تخفيض المخاطرة على المستثمرين من خلال تحقيق الاستقرار في أداء وربحية الشركات المدرجة قدر الإمكان ومن خلال إيجاد عمق أكبر على تداولات الأسهم لِكُلِّ شركة...
الملكية العامَّة عن أسهم شركات الملكية الخاصَّة لإعتبارات عديدة.
بالنَّظر إلى السُّوق الماليَّة السعوديَّة، نجد أن قواعد التسجيل والإدراج والمعمول بها حاليًا تضمنت معايير ضعيفة جدًا لإدراج أسهم الشركات ركزت على: ألا يقل عدد المساهمين من الجمهور عن 200 مساهم، وألا تقل ملكية الجمهور من فئة الأسهم عن 30 بالمئة، وألا تقل القيمة السوقية الإجماليَّة للأسهم المطروحة عن 100 مليون ريال فقط، أخيرًا تقديم التقرير السنوي والقوائم الماليَّة لآخر ثلاثة أعوام دون النَّظر إلى الأداء والربحية وغيره من المؤشرات، وهي بالتأكيد معايير هشَّة لا تتماشى مع الوضع الاقتصادي والمالي القوي للمملكة ولا تتماشى مع التطوّر الكبير الذي شهدته السُّوق الماليَّة السعوديَّة منذ 2003م.
بالمقارنة مع الأسواق الماليَّة لدى أشقائنا في دول مجلس التعاون الخليجي (وهي أسواق أصغر وأقل تنظيمًا)، نجد أن معايير الإدراج هناك ركزت على حدٍّ أدنى لرأس المال المدفوع، وحدٍّ أدنى لحقوق المساهمين بالنِّسبة لرأس المال المدفوع، وتحقيق صافي ربح لأعوام محدّدة، وحدٍّ أدنى للربح كنسبة مئوية من رأس المال المدفوع، ومضي فترة محدَّدة على تأسيس الشركة، وصدور قوائم ماليَّة مدققة لأعوام محدّدة، وانقضاء سنوات محدَّدة لآخر عملية لرفع رأس المال، وحدٍّ أقصى لملكية أحد المساهمين في رأس المال، وحدٍّ أدنى لأحجام التداول بعد الإدراج، وحدٍّ أدنى للقيمة السوقية للسَّهم بالنِّسبة للقيمة الاسمية، وحدٍّ أدنى للمبيعات (أو الإيرادات).
قياسًا على ما سبق، يتبيَّن وبوضوح أبعاد المشكلة التي تعاني منها السُّوق الماليَّة السعوديَّة وكان من الطّبيعي أننا وبعد مرور نحو ثمانية أعوام على تطبيق معايير الإدراج الهزيلة جدًا أن تبرز الآن بعض الاختلالات التنظيميَّة التي كان نتيجتها تعثر بعض الشركات بعد فترة قصيرة نسبيًّا من إدراجها (شركة المعجل وشركة المتكاملة على سبيل المثال فقط) واقتراب شركات مُدْرَجة أخرى من التعثر، بينما (مع الأسف الشديد) يكون الضحية الوحيدة لهذه الاختلالات هو المستثمر دائمًا الذي كان يعتقد أن معايير الإدراج في السُّوق الماليَّة السعوديَّة (السُّوق الأكبر والأكثر تطوَّرًا في المنطقة) كافية لحمايته وللحفاظ على حقوقه، كما نصّ نظام السُّوق الماليَّة على ذلك.
twitter@mfalomran

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.