يمرس : أذون الخزانة ساقت العملة الوطنية إلى الهاوية

عدن.. سلطات البريقة تمنع التخييم والانشطة البشرية في جزيرة العزيزية وزير التعليم العالي أمين القدسي: لن أؤدي اليمين خارج اليمن.. واحترام السيادة فوق كل اعتبار منظمة "فرونت لاين" البريطانية تطلق نداءً عاجلاً بشأن انتهاكات جسيمة في سيئون وتكشف عن عمليات "إخفاء قسري" تراجع طفيف في أسعار النفط مع تقييم مخاطر الإمدادات إب.. إصابة شيخ قبلي وشقيقه في مديرية يريم نقابة الصحفيين والاعلاميين الجنوبيين تحيي حفل تأبين الفقيدة أشجان المقطري حين يضيقُ المدى بفرسانه: أحمد سيف حاشد.. وجعٌ يمنيٌّ عابر للحدود ميسي يحسم موقفه من انتخابات رئاسة برشلونة دراسة: التناول المعتدل للشاي والقهوة يقلل خطر الإصابة بالخرف الذهب والفضة يتراجعان بضغط من حذر المستثمرين وزراء خبرة رشاد العليمي وأحلام الانضمام الخليجي: مسرحية فارغة وكاذبة أمام اليمنيين بن شملان: باعوا الوهم فكانت النتيجة عودة هيمنة صنعاء على حضرموت ليفربول يتخذ قرارا بشأن مستقبل سلوت تهريب نفط الجنوب على طريقة داعش والقاعدة.. ثروة سيادية تُنقل إلى الحوثيين وتمويل مباشر للإرهاب عبر الأسواق السوداء فوبيا "البديل القومي": لماذا يرفض المحيط الإقليمي والدولي سقوط طهران؟ مخاطر استخدام شبكة ستارلينك على الأمن القومي والسيادة الوطنية مقتل شخصين بغارة أمريكية استهدفت قاربا في المحيط الهادئ مفاوضات مسقط وحافة الهاوية "خارطة زحف" لإسقاط عدن تحت غطاء شعبي الأرز اليمني يُباع في "سوق الخميس" بصنعاء المحتل الجديد عاجز عن اعادة حكومة المرتزقة الى عدن السعودية والصومال توقعان اتفاقية تعاون عسكري ودفاعي السامعي يعزّي وكيل أمانة العاصمة في وفاة والدته الهلال يسقط في فخ التعادل امام شباب الاهلي دبي في دوري ابطال اسيا للنخبة رالف شربل يقود الاميركي تايسون جاكسون لانتصار أمام محكمة البات السويسرية رافينيا يكشف عن جاهزيته لمواجهة أتلتيكو مدريد في كأس الملك العلامة مفتاح يحث على تفعيل الرقابة والاشراف على المنشآت الطبية مفتاح: الحديدة في صدارة أولويات الحكومة التنموية والخدمية عاجل : سيئون تحت وطأة الإرهاب العسكري.. قائمة ب 24 مختطفاً في حملة مسعورة لقوات الاحتلال اليمني بوادي حضرموت (تفاصيل + أسماء) السيد عبدالرحمن الجفري يبعث برقية تعزية في رحيل المناضل الوطني الشيخ علوي علي بن سنبله باراس الهيئة العليا للأدوية تتلف 80 طناً من الأدوية المهربة عدن.. أربعة بنوك تحدد سقفاً يومياً لشراء العملة الأجنبية من المواطنين صنعاء.. البنك المركزي يوقف التعامل مع منشأة صرافة هل يصبح صلاح الوجه العالمي للدوري السعودي بعد رونالدو؟ منظمات حقوقية تدين القمع في سيئون وتدعو الأمم المتحدة بارسال لجان تحقيق دولية إرث المسافات تأكيداً على تكامل أداء السلطتين التشريعية والتنفيذية.. رئيس مجلس النواب يلتقي القائم بأعمال رئيس الوزراء مثقفون يمنيون يتضامنون مع النائب حاشد ويدينون سلبية سلطات صنعاء وعدن تجاهه ويحذرون من تدهور وضعه الصحي صنعاء.. جمعية الصرافين تعمم بإعادة التعامل مع منشأة صرافة من يزعم "مليونيات الذكاء الاصطناعي" يكشف سقوطه الأخلاقي قبل الإعلامي.. ك "تفسير الشمس ضوءا صناعيا" عاجل: محاولة اعتقال قيادي شاب تشعل سيئون.. مدرعات قوات الطوارئ اليمنية تحاصر حي السحيل بسيئون الارصاد: طقس بارد إلى بارد نسبيا على المرتفعات ماوراء جزيرة إبستين؟! في شكوى ل"الاتحاد البرلماني الدولي".. الناىب حاشد يكشف عن تدهور حاد في وضعه الصحي كاك بنك يعلن شراء العملات الأجنبية من المواطنين وفق السعر الرسمي ارسنال يهزم سندرلاند3-0 وتشيلسي يفوز علي ولفرهامبتون 3-1 في الدوري الانجليزي قضية الجنوب أصابت اليمنيين بمرض الرهاب حادث سير مروع على الطريق الساحلي بين عدن والحديدة عضو مجلس القيادة المحرّمي يلتقي وزير الأوقاف والإرشاد الشيخ تركي الوادعي إب.. فريق "صقور بعدان" يتوج ببطولة كأس "بعدان" ال 18 بحضور جماهيري واسع رئيس هيئة المحافظة على المدن التاريخية يزور مدينة شهارة في ذكرى رحيل القائد عشال شعب الجنوب العربي عالمي بوسطيته واعتداله وزارة المطاوعة وفضيحة سوق تأشيرات العمرة.. فساد مالي ينهش جيوب اليمنيين تعقيدات سعودية جديدة أمام المعتمرين اليمنيين قيود سعودية جديدة للحد من المعتمرين اليمنيين "عمرة رمضان" وسطوة الرواية على الآية؛

شكرا على الإبلاغ!

سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.

أذون الخزانة ساقت العملة الوطنية إلى الهاوية

عبد الغني الإرياني نشر في المصدر يوم 30 - 03 - 2010

قد يتساءل البعض: لماذا إذن قبلت الدعوة للمشاركة في الندوة؟ الجواب أني قبلت الدعوة لأني متابع جيد لتطورات الاقتصادية في اليمن وأستطيع أن أقدم ملخصاً عاماً للوضع الاقتصادي اليمني، وأشير إلى مواطن الخلل، وأملي أن أستنفر الخبراء الاقتصاديين الحاضرين في هذا المنتدى لطرح آراء وحلول لتلك المعضلات الاقتصادية.

في ظني أن دعوتي إلى هذا المنتدى كانت نتيجة لما قلته في مقابلة مع قناة السعيدة الأسبوع الماضي حول دعم سعر الصرف وأذون الخزانة وما هو متعلق بها من تبعات، وأنها (سِرِه في ذيل كلب). وعليه سأحاول أن أبين حلقات هذه السره وارتباطها بالاقتصاد السياسي، وأقترح طريقة للمعالجة ثم أدعوا الإخوة الاقتصاديين لإبداء آرائهم.

وبالرغم من أن الاقتصاد هو لغة الأرقام فإني أجد نفسي في حِل من تلك اللغة إلا عند الضرورة، خاصة وأني لمست في نقاشات عديدة ميل المشاركين للاختلاف حول الأرقام على حساب الموضوع الرئيسي.

خلاصة الوضع الاقتصادي والنقدي:-

1- اعتماد شبه كلي على النفط والغاز (ثلثا ميزانيتنا من النفط والغاز المصدر إلى الخارج أو المستهلك محلياً).

2- القوة العاملة غير مستغلة؛ فنسبة البطالة حوالي ثلث القوة العاملة، ومعظم العمالة خارج القطاع الزراعي هي في الخدمة العامة، وبالتالي فهي ذات إنتاجية محدودة جداً.

3- الاستثمار الأجنبي المباشر محدود جداً؛ في 2007م كان فوق المليار دولار بقليل، وفي 2008م انخفض إلى ما دون النصف مليار. وبما أن أغلب هذا الاستثمار في قطاع النفط والغاز فهو لا يحقق فرص عمل ولا يمكن احتساب المضاعف الاقتصادي له.

4- إنتاج النفط في حالة انخفاض متواصل كمعدلات سنوية بين 7-11 في المائة منذ 2002م حتى 2008م ولا يوجد مبرر للاعتقاد بأن هذا المنحنى سيتغير.

5- الموارد الاقتصادية الأخرى غير واعدة لأسباب عدة أكثرها مرتبطة بسوء إدارة شئون الدولة.

- الزراعة يحد من نموها نقص المياه وسوء إدارة المصادر المائية ونقص رأس المال وتفشي الأمية بين المزارعين.

- الثروة السمكية تتناقص نتيجة الاصطياد الجائر وغياب الرقابة والفساد.

- السياحة ماتت ولم يعد هناك داعٍ لمناقشة معوقاتها.

- الصناعة عطل نموها الفساد وغياب سيادة القانون وقلة المهارات الفنية.

- التعدين يحد من نموه غياب سيادة القانون وحالة عدم الاستقرار السياسي اللذان ينفران الشركات الأجنبية. ما يجري الحديث عنه من تصدير العمالة الفائضة يحده قلة التأهيل وعدم توجه الدولة نحو التدريب المهني خلال العقود الماضية.

- ويزيد هذه الصعوبات عدم وجود رؤية اقتصادية سليمة لدى أصحاب القرار. بل العكس من ذلك نجد النظام قد اتخذ من النموذج الاقتصادي في دبي قدوة لليمن دون إدراك للفوارق الهائلة بين ظروف البلدين. نموذج دبي قام على أربع قوائم: رأسمال داخلي هائل، قوة جذب هائلة للرأسمال الخارجي كملجأ ضرائبي وقانوني مأمون، عمالة عالية التأهيل من جميع أنحاء العالم، دولة عالية الكفاءة والاستقرار والأمن والمصداقية.
من الواضح أن جميع تلك المقومات غير موجودة في اليمن بل الموجود هو العكس تماماً. وبالتالي لم يبدأ العمل في أي من الاستثمارات الخرافية التي أعلنت الدولة عنها، الاستثمارات المقرة بقرار سياسي وليس قرار اقتصادي.

نتيجة ذلك معدل النمو الاقتصادي السنوي في العقد الماضي لا يتجاوز 4% سنوياً، وأكثر ذلك النمو هو لصالح الأغنياء بينما معدلات النمو السكاني 3.2% .

الخلاصة أن الوضع الاقتصادي لا يشير إلى احتمالات نمو يتناسب مع النمو السكاني، وبالتالي فإن مؤشرات الفقر والجوع تتزايد.

الوضع النقدي:

الحديث عن الوضع النقدي يمكن أن يكون دون أرقام، أما الحديث عن الوضع النقدي فلا يكون إلا بالأرقام ولكنها أرقام أقرب إلى التخمين نظراً لضعف شفافية المنظومة النقدية:-

1- الكتلة النقدية المتداولة حوالي سبعمائة مليار ريال، أي دون الثلاثة والنصف مليار دولار. ويبدو أن هناك زيادة كبيرة خلال الثلاثة أشهر الماضية.

2- الاحتياطي النقدي حوالي سبعة مليار دولار بحسب البنك المركزي، وحوالي ستة مليار بتقديرات المؤسسات الدولية.

3- التزمت الحكومة للمؤسسات الدولية بالحفاظ على احتياطي نقدي لا يقل عن أربعة مليار دولار لضمان واردات الغذاء والدواء والمواد الأساسية لمدة ستة أشهر.

4- في يونيو العام الماضي أعلن صندوق النقد والبنك الدولي أن الوضع النقدي يؤشر بالخطر عندما انخفض الاحتياطي مليار وثلاثمائة مليون دولار خلال عام واحد. بعد ذلك بأيام أعلن البنك المركزي ارتفاع الاحتياطي من 6.3 مليارات دولار إلى 7.3 مليارات دولار، إما أن جهة لا نعرفها ضخت مليار دولار أو أن البنك المركزي قدم معلومات مغلوطة.

5- اليمن مستورد صاف للغذاء ومستورد صاف للسلع الوسطية، وخلال عامين في تقديري سيصبح مستورداً صاف للنفط.

6- هناك التزامات للخارج على الاحتياطي النقدي لا نعرفها بالتحديد نتيجة لضعف شفافية البنك المركزي.

إذن باختصار.. الوضع النقدي خطير جداً ويزيد تعقيد الوضع وجود قنبلتين موقوتتين في جسد المنظومة النقدية اليمنية: القنبلة الأولى: اضطرار الحكومة لتثبيت سعر الصرف بأي ثمن، والثانية: هي أذون الخزانة.

سأتناول أولاً أذون الخزانة: عندما لجأت الحكومة لإصدار أذون الخزانة عام 1998م بفوائد تتجاوز فوائد البنوك كان الغرض من ذلك استخدامها كأداة للتحكم بالمعروض النقدي في برنامج (الاستقرار النقدي)، وكان هذا التدخل موصوفاً في مصفوفة الإصلاحات المالية والإدارية التي اتفقت عليها الحكومة مع صندوق النقد والبنك الدولي.

الذي حدث أن أذون الخزانة استمرت حتى الآن وكونت تشوهاً في النظام البنكي التجاري، ونتيجة لارتفاع فوائد أذون الخزانة لجأت البنوك إلى استثمار ودائعها فيها، بدلاً من إقراضها للجمهور، وخلق حركة اقتصادية؛ فحوالي 60% من ودائع البنوك التجارية وحوالي 80% من أرباحها تعتمد على أذون الخزانة . وهذا كلف الخزينة العامة حوالي 400 مليون دولار في 2008 .

إذن أذون الخزانة أعاقت الحركة الاقتصادية. وتحولت إلى أداة دعم غير مباشر لعدد من البنوك الضعيفة، فإذا توقفت أذون الخزانة تتعرض تلك البنوك للانهيار. هذه القنبلة الموقوتة الثانية.

أما القنبلة الموقوتة الأولى، وهي دعم سعر الصرف، فمعلوم أن دعم سعر الصرف هو تشوه ضار بالاقتصاد لأنه يؤدي إلى استهلاك قدر أكبر من الواردات ويستفيد منه الأغنياء أكثر بكثير مما يستفيد منه الفقراء. لكن مشكلة دعم سعر الصرف أنه «سِرِة في ذيل كلب» كما يقال.

الحلقة الأولى في تلك السلسلة هي الخدمة العامة المتضخمة ورواتبها المنخفضة. تعويم سعر الصرف يضر هذه الفئة مباشرة. ونتيجة لتضخم عددها لا يمكن رفع رواتبها لأن ذلك سيخلق تضخماً كبيراً في الأسعار.

الحلقة الثانية هي دعم الخدمات مثل المياه والكهرباء، وتعويم سعر الصرف سيؤدي إلى إفلاس المؤسسات المحلية للمياه ومؤسسة الكهرباء.

الحلقة الثالثة هي دعم المشتقات النفطية. تعويم سعر الصرف سيزيد من فاتورة هذا الدعم الذي يذهب جله لحفنة من المستفيدين.

هذه السلسلة تجعل من دعم سعر الصرف بأي ثمن هو الخيار الوحيد للحكومة، وعندها ستضطر إلى اللجوء مرة أخرى إلى سندات الخزانة بشكل كبير، وهذا يؤدي إلى اعتماد البنوك التجارية على هذه السندات بدرجة أكبر وينتج عن ذلك إعاقة أكبر للحركة الاقتصادية وزيادة في درجة هشاشة القطاع البنكي التجاري وتعرضه للصدمات.

هذه الإجراءات التي يقصد منها الحد من تدهور سعر العملة المحلية قد يكون أثرها الجانبي هو ازدياد هشاشة الوضع النقدي والاقتصادي بشكل عام.

يضاف إلى ذلك كله تزايد التدفق النقدي من العملة الصعبة إلى الخارج بحيث أصبح اليمن مصدراً صافياً لرأس المال، وهذا مؤشر على ميل السوق نحو الدولرة، أي تحويل الأموال إلى العملة الصعبة، وهذا يسبب ضغطاً إضافيا على سعر الصرف، وقد يؤدي في وقت من الأوقات إلى الهلع واتجاه الجمهور إلى سحب ودائعهم من البنوك وتحويلها إلى عملة صعبة، وسيكون هذا شرارة اندلاع (التضخم الجامح) الذي عواقبه الاقتصادية والسياسية مرعبة.

إذاً.. البنك المركزي يعاني من حلقة خبيثة يصعب الخروج منها.

للخروج من هذه الحلقة الخبيثة اسمحوا لي أن أقترح تدخلاً سريعاً قصير المدى وتدخلاً طويل المدى.

التدخل السريع قصير المدى سيلجم التدهور الحاصل الآن ويوفر الوقت الكافي للتشاور والتخطيط السليم والإعداد للتدخل طويل المدى.

يتكون التدخل قصير المدى من عنصرين:

العنصر الأول: هو إيقاف نزيف دعم المشتقات النفطية الذي سيوفر ما بين 2-3 مليار دولار هذا العام ويمكن استخدام جزء منها لتقديم دعم موجه ولفترة قصيرة للفئات الأكثر تضرراً من رفع الدعم.

العنصر الثاني: هو إيقاف الإنفاق العبثي. يبدو أن الحكومة قد أنفقت خلال الربع الأول من هذا العام أكثر من ثلث الميزانية، وهذا يزيد من أثر العجز الكبير في الميزانية العامة الذي يصل إلى 7.7% من الناتج المحلي. ضبط الإنفاق العام تدخل بسيط يمكن تحقيقة بسرعة.

التدخل طويل الأمد: يكون الهدف منه إحداث إصلاحات تضمن الاستقرار النقدي والنمو الاقتصادي في المدى الطويل . وهذا التدخل هو ذو شقين:

الأول زيادة الموارد، والثاني تخفيض النفقات.

وأهم عنصر في الشق الأول هو تحسين التحصيل الضريبي. وأهم عنصر في الشق الثاني هو إصلاح الخدمة المدنية بحيث تنخفض فاتورة الرواتب إلى مستوى معقول.

التدخلات قصيرة الأمد وطويلة الأمد هي إصلاحات اقتصادية في متناول صاحب القرار لكننا بالتجربة صرنا ندرك أن الإصلاحات الاقتصادية تتطلب إصلاحات سياسية توفر لصاحب القرار قاعدة سياسية واسعة وتحرره من ضغوط أصحاب المصالح.

كما أننا ندرك أن المساعدة الخارجية أصبحت شرطاً مهماً لإنجاح المعالجات الاقتصادية. والمساعدة الخارجية اليوم صارت مشروطة بالإصلاح السياسي. المسئولية اليوم صارت مشتركة بين الحزب الحاكم والمعارضة للوصول إلى اتفاق سياسي يحمي البلد من مخاطر الانهيار الاقتصادي والفوضى.

إن أساسيات الاقتصاد اليمني برغم ضعفها لا تستوجب ما نشهده من مؤشرات الهلع والتوجه نحو الدولرة . توفر الإرادة السياسية لدى الحزب الحاكم والتزام المعارضة بدعم أي معالجات اقتصادية ضرورية لحماية الصالح العام كفيلة بإخراجنا من هذه الأزمة، وعلى كل منا من موقعه أن يطمئن الجمهور أن لا حاجة للهلع وأن المعالجات ممكنة وآتية قريباً.

*ورقة مقدمة لمنتدى الأحمر 29/3/2010.
المصدر أونلاين.

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.