الفريق السامعي يكشف حجم الاضرار التي تعرض لها ميناء رأس عيسى بعد تجدد القصف الامريكي ويدين استمرار الاستهداف    الفريق السامعي يكشف حجم الاضرار التي تعرض لها ميناء رأس عيسى بعد تجدد القصف الامريكي ويدين استمرار الاستهداف    الطيران الأمريكي يجدد قصف ميناء نفطي غرب اليمن    مسلحون يحاصرون مستشفى بصنعاء والشرطة تنشر دورياتها في محيط المستشفى ومداخله    سريع يعلن استهداف يافا بفلسطين المحتلة    وزير سابق: قرار إلغاء تدريس الانجليزية في صنعاء شطري ويعمق الانفصال بين طلبة الوطن الواحد    قائد الاحتلال اليمني في سيئون.. قواتنا حررت حضرموت من الإرهاب    تراجع في كميات الهطول المطري والارصاد يحذر من الصواعق الرعدية وتدني الرؤية الافقية    باحث يمني يحصل على برأه اختراع في الهند    هزتان ارضيتان تضربان محافظة ذمار    الكوليرا تدق ناقوس الخطر في عدن ومحافظات مجاورة    "الأول من مايو" العيد المأساة..!    غزوة القردعي ل شبوة لأطماع توسعية    الجنوب هو الخاسر منذ تشكيل مجلس القيادة الرئاسي    وقفات احتجاجية في مارب وتعز وحضرموت تندد باستمرار العدوان الصهيوني على غزة    احتراق باص نقل جماعي بين حضرموت ومارب    حكومة تتسول الديزل... والبلد حبلى بالثروات!    البيع الآجل في بقالات عدن بالريال السعودي    عنجهية العليمي آن لها ان توقف    الإصلاحيين أستغلوه: بائع الأسكريم آذى سكان قرية اللصب وتم منعه ولم يمتثل (خريطة)    من يصلح فساد الملح!    مدرسة بن سميط بشبام تستقبل دفعات 84 و85 لثانوية سيئون (صور)    البرلماني بشر: تسييس التعليم سبب في تدني مستواه والوزارة لا تملك الحق في وقف تعليم الانجليزية    شركة النفط بصنعاء توضح بشأن نفاذ مخزون الوقود    السياغي: ابني معتقل في قسم شرطة مذبح منذ 10 أيام بدون مسوغ قانوني    السامعي يهني عمال اليمن بعيدهم السنوي ويشيد بثابتهم وتقديمهم نموذج فريد في التحدي    التكتل الوطني يدعو المجتمع الدولي إلى موقف أكثر حزماً تجاه أعمال الإرهاب والقرصنة الحوثية    مليشيا الحوثي الإرهابية تمنع سفن وقود مرخصة من مغادرة ميناء رأس عيسى بالحديدة    "الحوثي يغتال الطفولة"..حملة الكترونية تفضح مراكز الموت وتدعو الآباء للحفاظ على أبنائهم    شاهد.. ردة فعل كريستيانو رونالدو عقب فشل النصر في التأهل لنهائي دوري أبطال آسيا    نتائج المقاتلين العرب في بطولة "ون" في شهر نيسان/أبريل    النصر يودع آسيا عبر بوابة كاواساكي الياباني    اختتام البطولة النسائية المفتوحة للآيكيدو بالسعودية    وفاة امرأة وجنينها بسبب انقطاع الكهرباء في عدن    سوريا ترد على ثمانية مطالب أميركية في رسالة أبريل    صدور ثلاثة كتب جديدة للكاتب اليمني حميد عقبي عن دار دان للنشر والتوزيع بالقاهرة    فاضل وراجح يناقشان فعاليات أسبوع المرور العربي 2025    انخفاض أسعار الذهب إلى 3315.84 دولار للأوقية    عرض سعودي في الصورة.. أسباب انهيار صفقة تدريب أنشيلوتي لمنتخب البرازيل    جازم العريقي .. قدوة ومثال    العقيق اليماني ارث ثقافي يتحدى الزمن    إب.. مليشيا الحوثي تتلاعب بمخصصات مشروع ممول من الاتحاد الأوروبي    مليشيا الحوثي تواصل احتجاز سفن وبحارة في ميناء رأس عيسى والحكومة تدين    نهاية حقبته مع الريال.. تقارير تكشف عن اتفاق بين أنشيلوتي والاتحاد البرازيلي    الصحة العالمية:تسجيل27,517 إصابة و260 وفاة بالحصبة في اليمن خلال العام الماضي    اتحاد كرة القدم يعين النفيعي مدربا لمنتخب الشباب والسنيني للأولمبي    صنعاء .. حبس جراح واحالته للمحاكمة يثير ردود فعل واسعة في الوسطين الطبي والقانوني    صنعاء .. حبس جراح واحالته للمحاكمة يثير ردود فعل واسعة في الوسطين الطبي والقانوني    النقابة تدين مقتل المخرج مصعب الحطامي وتجدد مطالبتها بالتحقيق في جرائم قتل الصحفيين    برشلونة يتوج بكأس ملك إسبانيا بعد فوز ماراثوني على ريال مدريد    أطباء بلا حدود تعلق خدماتها في مستشفى بعمران بعد تعرض طاقمها لتهديدات حوثية    غضب عارم بعد خروج الأهلي المصري من بطولة أفريقيا    القلة الصامدة و الكثرة الغثاء !    عصابات حوثية تمتهن المتاجرة بالآثار تعتدي على موقع أثري في إب    الأوقاف تحذر المنشآت المعتمدة في اليمن من عمليات التفويج غير المرخصة    ازدحام خانق في منفذ الوديعة وتعطيل السفر يومي 20 و21 أبريل    يا أئمة المساجد.. لا تبيعوا منابركم!    دور الشباب في صناعة التغيير وبناء المجتمعات    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



إلى أين تتجه السياسة النقدية الأمريكية؟ وكيف ستؤثر على العالم؟
ارقام نشر في المصدر يوم 21 - 12 - 2015

اعتبر تقرير نشره "بروجيكت سنديكيت" أن قرار الاحتياطي الفيدرالي الامريكي برفع معدل الفائدة لأول مرة منذ عام 2006 يمثل "لحظة حاسمة للاقتصاد العالمي"، ويبدأ ما أطلق عليه الاقتصادي "محمد العريان" اختلاف السياسة العظيم، مع تداعيات تشمل الاقتصادات والأسواق المالية العالمية.
وأشار التقرير إلى أن تأثير رفع الفائدة الأمريكية بنسبة 0.25% سيكون قويًا خاصة على البلدان الناشئة، حيث تعتبر عملاتها عرضة لارتفاع الدولار، وتشديد شروط السيولة في الولايات المتحدة، ورصد محللون قرار رفع الفائدة الأمريكية وتداعياته من عدة زوايا واسعة.
توقعات السياسة النقدية
- أكد قادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن البنك يخطط لرفع معدل الفائدة ببطء أكبر مما كانت عليه الفترات السابقة لتشديد السياسة النقدية، وهو ما يلقى مصداقية بسبب العزم الحقيقي على دفع التضخم أعلى 2%.
- يرى "جوزيف ستيغيتز" الحائز على جائزة "نوبل" في الاقتصاد أن هناك احتمالات لتشديد السياسة النقدية بشكل أسرع من المعلن، حيث إنه بدلا من محاولة السيطرة على التضخم يسعى المركزي الأمريكي للحد من البطالة ومكافحة عدم المساواة في الدخول.

- أضاف أن تحقيق ذلك يتطلب من الاحتياطي تحفيز الاقتصاد الأمريكي عن طريق "الأموال السهلة"، وهو ما يجعل خطوة رفع معدل الفائدة بنسبة 0.25% أمرا خطيرًا وسابقا لأوانه.

- يعتقد "كارمن راينهارت" من جامعة "هارفارد" أن الاحتياطي الأمريكي سيعتمد سياسة التدرج في تشديد السياسة النقدية، لتجنب الإضرار بالأسواق الناشئة المثقلة بالديون الدولارية.

- في حين يشير "باري أيكنغرين" الخبير لدى مؤسسة "بيركلي" إلى أن قرار السياسة النقدية الأمريكية كان مدفوعا بالوضع في الصين، خاصة مع سعي بكين لاستقرار قيمة اليوان.
التدرج المطلوب؟
- يعارض "ريتشارد كوذل" الخبير في "الأونكتاد" قرار رفع الفائدة الأمريكية معتبرًا أنه "سابق لأوانه"، قائلا إن استمرار سياسة التشديد النقدي في الولايات المتحدة يهدد بمشاكل خطيرة للاقتصاد العالمي خاصة الأسواق الناشئة بسبب الديون الهائلة للأسر والشركات والحكومات.

- يرى العديد من الاقتصاديين أن الاحتياطي الفيدرالي كان عليه رفع معدل الفائدة في وقت سابق، وهو ما يستدعي التحرك بشكل أسرع مما هو مخطط له.

- تعترض "غيتا جوبيناث" من جامعة "هارفارد" على ما تعتبره "إلهاء الدولار"، مشيرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي انحرف عن هدف مكافحة التضخم بسبب مخاوف غير مبررة خاصة بقوة الدولار.

- كما يشير "ستيفن روتش" كبير الاقتصاديين السابق لدى "مورجان ستانلي" إلى أن الفيدرالي الأمريكي أخطأ في إبقاء معدل الفائدة منخفضًا للغاية لفترة طويلة، ما تسبب في عدم الاستقرار المالي.

- يقول نائب محافظ بنك إنجلترا السابق "هوارد ديفيز" إنه من المبرر زيادة أسعار الفائدة استجابة لطفرة الائتمان، رغم استمرار التضخم دون المستهدف، كما يحذر الحائز على جائزة نوبل "روبرت شيلر"من أن الفائدة المنخفضة خلقت فقاعات في العقارات والأسهم والسندات طويلة الآجل، ما قد يتسبب في أزمة اقتصادية.

- يوضح كبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد "كينيث روغوف" أن أسعار الفائدة الأمريكية ستبقى منخفضة حتى في حال إقرار عدة زيادات بنسبة 0.25%

- أضاف "روغوف" أن الخطر من تشديد السياسة النقدية الأمريكي "سياسي بالدرجة الأولى"، مع احتمالية إلقاء اللوم على القرار في كل ما سيحدث في الاقتصاد الأمريكي خلال العام المقبل، وهو ما سيتزامن مع حملة الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

- أشار التقرير إلى أن قرار رفع الفائدة الأمريكية سيكون له تأثير مالي واقتصادي منخفض، حيث إن القرار سوف يساعد على طمأنة المستثمرين والشركات، وتبديد ذكريات الأزمة المالية في 2008.
رابحون وخاسرون
- يُجمع الاقتصاديون تقريبًا على أن آثار رفع الفائدة الأمريكية ستظهر بشكل أكبر خارج الولايات المتحدة، حيث يشير "جيفري فارانكل من جامعة "هارفارد" إلى احتمالية تكرار سيناريو عامي 1982 و1994 حينما تسبب تشديد السياسة النقدية الأمريكية في التعجيل بأزمة مالية في البلدان النامية.

- يرى "خوسيه أنطونيو" وكيل الأمين العام للأمم المتحدة للشئون الاقتصادية سابقًا أن الأزمة تتمثل في الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي، وهو ما سيتسبب في تأثر مفرط للسياسة النقدية في الأسواق الناشئة.

- في حين يرى "يو يونغدينغ" مدير الاقتصادي العالمي في الأكاديمية الصينية للعلوم الاجتماعية أن هذه المخاوف سوف تتراجع مع إدراج اليوان الصيني في سلة عملات احتياطات صندوق النقد الدولي.

- على المدى القصير، قد يعني دخول اليوان لسلة عملات احتياط حقوق السحب الخاصة إقناع الأسواق بأن خفض قيمة العملة الصينية في أغسطس/آب الماضي لم يكن بداية لهبوط كبير، وهو ما سيخفف من الضغوط الهبوطية لعملات الأسواق الناشئة خاصة في آسيا.

- يعتقد "نورييل روبيني" الذي توقع الأزمة المالية في 2008 أن التصحيح في الأسواق الناشئة قد حدث بالفعل خلال الفترة الماضية، وهو ما يحد من احتمالات حدوث مزيد من الهبوط بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي.

- فيما يخص الوضع في الولايات المتحدة وأوروبا، يعتقد معظم المحللين أن رفع الفائدة الأمريكية سيكون له تأثير محدود على النشاط الاقتصادي بشكل مباشر، إلا أن "شيلر" يبدي قلقه بشأن تراكم الديون وارتفاع أسعار الأصول في البلدان المتقدمة.

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.