شباب المعافر يُسقط اتحاد إب ويبلغ نهائي بطولة بيسان    تعز.. الاعلان عن ضبط متهمين باغتيال المشهري دون الكشف عن اسماؤهم بالتزامن مع دعوات لتظاهرة حاشدة    لقاء أمريكي قطري وسط أنباء عن مقترح أميركي حول غزة    تعز.. الاعلان عن ضبط متهمين باغتيال المشهري دون الكشف عن اسماؤهم بالتزامن مع دعوات لتظاهرة حاشدة    منتخب اليمن للناشئين يفتتح مشواره الخليجي أمام قطر في الدوحة    المنتصر يبارك تتويج شعب حضرموت بكأس الجمهورية لكرة السلة    شرطة تعز تعلن القبض على ثلاثة متورطين في جريمة اغتيال أفتهان المشهري    عطوان يصف تهديدات كاتس بالهذيان! ويتحدا ارسال دبابة واحدة الى صنعاء؟    تنفيذية انتقالي كرش تناقش الأوضاع المعيشية والأمنية بالمديرية    صنعاء.. البنك المركزي يعيد التعامل مع شبكة تحويل أموال وكيانين مصرفيين    السعودية تعلن عن دعم اقتصادي تنموي لليمن    مساء الغد.. المنتخب الوطني للناشئين يواجه قطر في كأس الخليج    صلاح يتقدم على سلم ترتيب أفضل صانعي الأهداف في تاريخ البريميرليغ    شباب المعافر سطروا تاريخهم بقلم من ذهب..    مستشفى الثورة في الحديدة يدشن مخيماً طبياً مجانياً للأطفال    توزيع 25 ألف وجبة غذائية للفقراء في مديرية الوحدة    تعز بين الدم والقمامة.. غضب شعبي يتصاعد ضد "العليمي"    انتقالي العاصمة عدن ينظم ورشة عمل عن مهارات الخدمة الاجتماعية والصحية بالمدارس    على خلفية إضراب عمّال النظافة وهطول الأمطار.. شوارع تعز تتحول إلى مستنقعات ومخاوف من تفشّي الأوبئة    على خلفية إضراب عمّال النظافة وهطول الأمطار.. شوارع تعز تتحول إلى مستنقعات ومخاوف من تفشّي الأوبئة    عبدالله العليمي: الدعم السعودي الجديد للاقتصاد اليمني امتداد لمواقف المملكة الأصيلة    ضرورة مناصفة الانتقالي في اللجنة القانونية: لتأمين حقوق الجنوب    رئيس الإصلاح: لمسنا في تهاني ذكرى التأسيس دفء العلاقة مع القوى الوطنية    عرض كشفي مهيب في صنعاء بثورة 21 سبتمبر    "العفو الدولية": "الفيتو" الأمريكي السادس ضد غزة ضوء أخضر لاستمرار الإبادة    فعالية لأمن محافظة ذمار بالعيد أل11 لثورة 21 من سبتمبر    تعز.. خسائر فادحة يتسبب بها حريق الحوبان    الشيخ عبدالملك داوود.. سيرة حب ومسيرة عطاء    بمشاركة 46 دار للنشر ومكتبة.. انطلاق فعاليات معرض شبوة للكتاب 2025    الأرصاد يتوقع هطول أمطار رعدية على أجزاء من 6 محافظات    وزير الخدمة يرأس اجتماعا للجان دمج وتحديث الهياكل التنظيمية لوحدات الخدمة العامة    هولوكست القرن 21    وفاة 4 من أسرة واحدة في حادث مروع بالجوف    0محمد اليدومي والإصلاح.. الوجه اليمني لانتهازية الإخوان    بورصة مسقط تستأنف صعودها    البنك المركزي يوجه بتجميد حسابات منظمات المجتمع المدني وإيقاف فتح حسابات جديدة    إب.. وفاة طفلين وإصابة 8 آخرين اختناقا جراء استنشاقهم أول أكسيد الكربون    بسبب الفوضى: تهريب نفط حضرموت إلى المهرة    البرازيل تنضم لدعوى جنوب أفريقيا ضد إسرائيل أمام العدل الدولية    الرشيد يصل نهائي بيسان ، بعد الفوز على الاهلي بهدف نظيف، وسط زخم جماهيري وحضور شعبي الاول من نوعة منذ انطلاق البطولة    بن حبريش: نصف أمّي يحصل على بكلاريوس شريعة وقانون    المركز الثقافي بالقاهرة يشهد توقيع " التعايش الإنساني ..الواقع والمأمون"    أين ذهبت السيولة إذا لم تصل الى الشعب    الربيزي يُعزي في وفاة المناضل أديب العيسي    محافظة الجوف: نهضة زراعية غير مسبوقة بفضل ثورة ال 21 من سبتمبر    الكوليرا تفتك ب2500 شخصًا في السودان    الصمت شراكة في إثم الدم    الفرار من الحرية الى الحرية    ثورة 26 سبتمبر: ملاذٌ للهوية وهُويةٌ للملاذ..!!    الهيئة العامة للآثار تنشر القائمة (28) بالآثار اليمنية المنهوبة    نائب وزير الإعلام يطّلع على أنشطة مكتبي السياحة والثقافة بالعاصمة عدن    موت يا حمار    العرب أمة بلا روح العروبة: صناعة الحاكم الغريب    خواطر سرية..( الحبر الأحمر )    اكتشاف نقطة ضعف جديدة في الخلايا السرطانية    في محراب النفس المترعة..    بدء أعمال المؤتمر الدولي الثالث للرسول الأعظم في صنعاء    العليمي وشرعية الأعمى في بيت من لحم    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



إلى أين تتجه السياسة النقدية الأمريكية؟ وكيف ستؤثر على العالم؟
ارقام نشر في المصدر يوم 21 - 12 - 2015

اعتبر تقرير نشره "بروجيكت سنديكيت" أن قرار الاحتياطي الفيدرالي الامريكي برفع معدل الفائدة لأول مرة منذ عام 2006 يمثل "لحظة حاسمة للاقتصاد العالمي"، ويبدأ ما أطلق عليه الاقتصادي "محمد العريان" اختلاف السياسة العظيم، مع تداعيات تشمل الاقتصادات والأسواق المالية العالمية.
وأشار التقرير إلى أن تأثير رفع الفائدة الأمريكية بنسبة 0.25% سيكون قويًا خاصة على البلدان الناشئة، حيث تعتبر عملاتها عرضة لارتفاع الدولار، وتشديد شروط السيولة في الولايات المتحدة، ورصد محللون قرار رفع الفائدة الأمريكية وتداعياته من عدة زوايا واسعة.
توقعات السياسة النقدية
- أكد قادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن البنك يخطط لرفع معدل الفائدة ببطء أكبر مما كانت عليه الفترات السابقة لتشديد السياسة النقدية، وهو ما يلقى مصداقية بسبب العزم الحقيقي على دفع التضخم أعلى 2%.
- يرى "جوزيف ستيغيتز" الحائز على جائزة "نوبل" في الاقتصاد أن هناك احتمالات لتشديد السياسة النقدية بشكل أسرع من المعلن، حيث إنه بدلا من محاولة السيطرة على التضخم يسعى المركزي الأمريكي للحد من البطالة ومكافحة عدم المساواة في الدخول.

- أضاف أن تحقيق ذلك يتطلب من الاحتياطي تحفيز الاقتصاد الأمريكي عن طريق "الأموال السهلة"، وهو ما يجعل خطوة رفع معدل الفائدة بنسبة 0.25% أمرا خطيرًا وسابقا لأوانه.

- يعتقد "كارمن راينهارت" من جامعة "هارفارد" أن الاحتياطي الأمريكي سيعتمد سياسة التدرج في تشديد السياسة النقدية، لتجنب الإضرار بالأسواق الناشئة المثقلة بالديون الدولارية.

- في حين يشير "باري أيكنغرين" الخبير لدى مؤسسة "بيركلي" إلى أن قرار السياسة النقدية الأمريكية كان مدفوعا بالوضع في الصين، خاصة مع سعي بكين لاستقرار قيمة اليوان.
التدرج المطلوب؟
- يعارض "ريتشارد كوذل" الخبير في "الأونكتاد" قرار رفع الفائدة الأمريكية معتبرًا أنه "سابق لأوانه"، قائلا إن استمرار سياسة التشديد النقدي في الولايات المتحدة يهدد بمشاكل خطيرة للاقتصاد العالمي خاصة الأسواق الناشئة بسبب الديون الهائلة للأسر والشركات والحكومات.

- يرى العديد من الاقتصاديين أن الاحتياطي الفيدرالي كان عليه رفع معدل الفائدة في وقت سابق، وهو ما يستدعي التحرك بشكل أسرع مما هو مخطط له.

- تعترض "غيتا جوبيناث" من جامعة "هارفارد" على ما تعتبره "إلهاء الدولار"، مشيرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي انحرف عن هدف مكافحة التضخم بسبب مخاوف غير مبررة خاصة بقوة الدولار.

- كما يشير "ستيفن روتش" كبير الاقتصاديين السابق لدى "مورجان ستانلي" إلى أن الفيدرالي الأمريكي أخطأ في إبقاء معدل الفائدة منخفضًا للغاية لفترة طويلة، ما تسبب في عدم الاستقرار المالي.

- يقول نائب محافظ بنك إنجلترا السابق "هوارد ديفيز" إنه من المبرر زيادة أسعار الفائدة استجابة لطفرة الائتمان، رغم استمرار التضخم دون المستهدف، كما يحذر الحائز على جائزة نوبل "روبرت شيلر"من أن الفائدة المنخفضة خلقت فقاعات في العقارات والأسهم والسندات طويلة الآجل، ما قد يتسبب في أزمة اقتصادية.

- يوضح كبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد "كينيث روغوف" أن أسعار الفائدة الأمريكية ستبقى منخفضة حتى في حال إقرار عدة زيادات بنسبة 0.25%

- أضاف "روغوف" أن الخطر من تشديد السياسة النقدية الأمريكي "سياسي بالدرجة الأولى"، مع احتمالية إلقاء اللوم على القرار في كل ما سيحدث في الاقتصاد الأمريكي خلال العام المقبل، وهو ما سيتزامن مع حملة الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

- أشار التقرير إلى أن قرار رفع الفائدة الأمريكية سيكون له تأثير مالي واقتصادي منخفض، حيث إن القرار سوف يساعد على طمأنة المستثمرين والشركات، وتبديد ذكريات الأزمة المالية في 2008.
رابحون وخاسرون
- يُجمع الاقتصاديون تقريبًا على أن آثار رفع الفائدة الأمريكية ستظهر بشكل أكبر خارج الولايات المتحدة، حيث يشير "جيفري فارانكل من جامعة "هارفارد" إلى احتمالية تكرار سيناريو عامي 1982 و1994 حينما تسبب تشديد السياسة النقدية الأمريكية في التعجيل بأزمة مالية في البلدان النامية.

- يرى "خوسيه أنطونيو" وكيل الأمين العام للأمم المتحدة للشئون الاقتصادية سابقًا أن الأزمة تتمثل في الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي، وهو ما سيتسبب في تأثر مفرط للسياسة النقدية في الأسواق الناشئة.

- في حين يرى "يو يونغدينغ" مدير الاقتصادي العالمي في الأكاديمية الصينية للعلوم الاجتماعية أن هذه المخاوف سوف تتراجع مع إدراج اليوان الصيني في سلة عملات احتياطات صندوق النقد الدولي.

- على المدى القصير، قد يعني دخول اليوان لسلة عملات احتياط حقوق السحب الخاصة إقناع الأسواق بأن خفض قيمة العملة الصينية في أغسطس/آب الماضي لم يكن بداية لهبوط كبير، وهو ما سيخفف من الضغوط الهبوطية لعملات الأسواق الناشئة خاصة في آسيا.

- يعتقد "نورييل روبيني" الذي توقع الأزمة المالية في 2008 أن التصحيح في الأسواق الناشئة قد حدث بالفعل خلال الفترة الماضية، وهو ما يحد من احتمالات حدوث مزيد من الهبوط بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي.

- فيما يخص الوضع في الولايات المتحدة وأوروبا، يعتقد معظم المحللين أن رفع الفائدة الأمريكية سيكون له تأثير محدود على النشاط الاقتصادي بشكل مباشر، إلا أن "شيلر" يبدي قلقه بشأن تراكم الديون وارتفاع أسعار الأصول في البلدان المتقدمة.

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.